茶饮行业的投资热度还未散去，资本又看中了烘焙赛道。
近期，新中式糕点品牌“墨茉点心局”传出第四轮融资消息，新式点心潮牌“虎头局渣打饼行”完成A轮融资，手工吐司品牌“爸爸糖”完成上亿元首轮融资，排在投资名单上的烘焙品牌还有泸溪河、轩妈、泽田本家、田园主义等。从中式点心连锁到西式代餐烘焙，再到电商烘焙新秀，烘焙行业受到资本空前关注。
在部分投资人看来，近两年机构手握资金却发现可投资项目较少。茶饮投资热度过去后，烘焙行业的单店盈利能力和市场空间显露出来，促使机构有意愿赌出一个“烘焙界的喜茶或奈雪”。如今，墨茉点心局、虎头局、泸溪河已成为许多投资机构挤不进去的糕点连锁品牌，估值均在20亿元左右。行业及估值是否存在泡沫，两年后或许会有定论。
资本瞄准烘焙赛道
创办仅一年的新中式糕点品牌墨茉点心局，近期再度传出融资消息，由今日资本领投。墨茉点心局2020年6月创立至今，已完成四轮融资，分别是2020年6月窄门集团和零拾的种子投资，2020年9月源来资本和番茄资本的天使轮，2021年4月清流资本、元璟资本、源来资本、日初资本的Pre-A轮，以及今日资本的A轮，如今其估值已近20亿元。
公开信息显示，墨茉点心局母公司为长沙壹饼壹城餐饮管理有限公司，创始人王丹此前并无烘焙行业经验，但这并不妨碍墨茉点心局成为投资标的——国风设计，产品小巧精致，了解年轻人喜好，跟随茶颜悦色开店，易被规模复制。官微显示，其在长沙拥有16家门店，但天眼查显示其分支机构已有21家。
在烘焙行业，墨茉点心局并不是唯一获得资本青睐的品牌。2019年，长沙另一家新式点心潮牌虎头局渣打饼行诞生，创始人胡亭曾就职于O2O蛋糕品牌21Cake。今年3月，虎头局拿到红杉中国、挑战者资本、IDG资本的投资，据传当时估值已达20亿元。近期，虎头局又被爆出完成A轮融资，投资方为GGV纪源资本。
有投资人对媒体称，墨茉点心局、虎头局、泸溪河目前已成很多机构抢不进投资的中式线下糕点连锁品牌，3家品牌估值都在20亿元左右。还有媒体称，今日资本注资后，已有更多机构等待墨茉点心局的下两轮融资，据说新一轮融资已按50亿元在谈。尽管该融资消息遭到墨茉点心局否认，但其吸金能力还是让不少业内人士直呼疯狂。
纵观整个烘焙行业，今年以来的投融资也较为活跃。“轩妈”蛋黄酥完成金鼎资本和麦星投资超亿元B轮投资，铜锣烧品牌“泽田本家”完成天图资本、何伯权首轮千万元融资，手工吐司品牌“爸爸糖”完成由IDG资本领投的上亿元首轮融资，轻食品牌“田园主义”获得元气森林投资……
热钱涌入，估值走高，目前烘焙行业是否存在泡沫？一位投资界人士告诉新京报记者，近两年可投资项目较少，机构手中资金较多，所以造成这些烘焙品牌估值相对较高，“至于是不是泡沫，得看这种资金多、项目少的情况会不会长期持续下去。如果在中长期持续这种态势，则不能说是泡沫。就整个烘焙行业来说，泡沫目前尚不明显，长期大量亏钱开店的品牌很难拿到够其维持两年运营的钱，两年后剩下的品牌会相对良性运营。”
赌“烘焙界的奈雪”出现
吕力杰（化名）曾参与一家烘焙连锁品牌的投资。在他的印象中，烘焙赛道2020年下半年才真正迎来投资热潮。“先是互联网行业被投资得差不多了，然后一部分机构瞄向了茶饮行业。茶饮这波热度过去后，投资机构发现烘焙单店收入也不错，有足够的市场空间，有可能赌出一个烘焙界的喜茶或奈雪。”
吕力杰提到的“市场空间”，主要指烘焙行业虽然竞争激烈，但市场集中度并不高。尽管好利来早在上世纪90年代末就在全国十几个城市开设了连锁店，元祖食品、面包新语、克莉丝汀、巴黎贝甜等外资烘焙品牌也已登陆中国大陆市场近20年，但还没有一个所谓的全国连锁烘焙品牌门店超过千家。在一些投资人看来，整个烘焙行业尚没有真正的龙头出现。
公开数据显示，截至2020年底，克莉丝汀门店数量缩减至377家，元祖股份门店数为677家，好利来经过创始人团队“分家”后门店数量预估在600-800家。相比之下，2012年起源于广东江门江边小巷的喜茶，目前已在全国主要城市拥有800多家门店。创立仅6年的奈雪的茶，截至2020年底拥有491间门店，并已登陆资本市场成为“茶饮第一股”。近期登上热搜的蜜雪冰城，据报道截至今年6月门店数量已达到1.2万家。
此外，烘焙行业的成长速度并不低。据 Euromonitor 统计，2018 年我国烘焙业以326.35 亿美元的规模位居全球第二，仅次于美国，烘焙食品零售额2013年-2019年的复合年均增长率达11.2%。另据中投产业研究所报告显示，2019年我国烘焙食品零售额达到2312亿元，同比增长7.4%，预计2021年烘焙食品市场规模将达到2474亿元。
站在资本市场角度看，烘焙行业运作上市的案例并不少见，如H股的克莉丝汀，A股的桃李面包、元祖股份、麦趣尔，以及近两年上市、处于产业链上游的烘焙油脂品牌南侨食品、烘焙原料供应商立高食品、植脂奶油供应商海融科技等。相较于茶饮行业，烘焙行业似乎能为押宝上市套现的投资机构提供更大的想象空间。
老牌连锁烘焙品牌没落
早在2018年，烘焙网红品牌“鲍师傅”就拿到天图资本的过亿元融资。吕力杰认为，天图当年投资鲍师傅是出于自身投资消费品市场的惯性，发现了鲍师傅具有较强的产品力，而不是像今天的热钱那样特意到烘焙赛道中寻找投资标的。他将如今资本偏爱的烘焙品牌特性总结为三点，即中央工厂齐备、品牌力强、能够规模化复制。
公开报道显示，近期完成上亿元融资的爸爸糖手工吐司，于2016年7月在无锡开设第一家门店，目前在全国60多个地区拥有300余家门店。其创始人近期接受媒体采访时表示，计划在未来3年里布局重要城市及核心商圈，开设1500家门店。
与被资本簇拥的新兴烘焙品牌相比，一些老牌连锁烘焙品牌却走向没落。不久前，拥有15年历史的上海烘焙连锁品牌“宜芝多”因经营策略调整导致关厂闭店。创始人蔡秉融接受媒体采访时称，受疫情影响，去年宜芝多现金流已经出现问题，其卖出名下房产依旧没能补上资金缺口，融资也未获成功。
而作为最早进入中国大陆的外资投资烘焙企业之一，克莉丝汀2012年登陆港交所，被称为“烘焙第一股”。2013年-2020年，克莉丝汀连亏8年，自2014年下半年起开启关店潮，2020年关店99家。克莉丝汀在年报中承认，近年来品牌效应持续下降，新的销售渠道拓展产生效益尚需时间。
“综合性西式烘焙店出现增长困境，与其经营模式和店铺定位有关。”三万资本近期发布烘焙研究报告指出，克莉丝汀等综合性西式烘焙连锁店在上世纪90年代随着我国现代烘焙业的发展兴起，产品毛利率在50%-70%左右，但由于店面较大，房租和人力等固定成本支出高，净利率通常在5%甚至更低。此类门店在产品差异化和服务体验上比不过新式茶饮，性价比又弱于便利店和预包装产品，产品缺乏足够的差异化，无法很好地满足消费者需求。
三万资本认为，资本和创业者青睐的烘焙业态有五个方向：一是新鲜、健康、低糖低油的短保和中保烘焙产品，如主打燕麦烘焙产品的“生来有趣”；二是融入现代创新元素的中式糕点，如主打荷花酥的“百年同和”，主打桃酥的“泸溪河”“詹记”等；三是投入成本低、坪效高、品类少、标准化程度高、前端易操作、有利于实现规模化复制的烘焙连锁小店；四是儿童健康烘焙食品；五是具有研发能力的烘焙原辅料企业。
热钱扶持能否抵抗洗牌周期？
尽管热钱涌入，但被资本扶持的烘焙品牌能否抵得过三五年一轮的行业洗牌周期，还是未知数。已有业内人士担忧墨茉点心局能否持续让每家店都变成网红店，能否火到长沙以外的城市，其让人印象不是十分深刻的产品口感可能成为复购硬伤。
事实上，在此轮烘焙融资热潮前，资本曾一度热捧烘焙O2O模式，最终被现实“打脸”。创立于2011年的新三板挂牌企业手乐电商，以O2O模式主营蛋糕品牌“贝思客”，2018年预估值达3亿元，被香颂资本执行董事沈萌视为典型的“资本催肥跑马圈地型”公司。2020年底，手乐电商爆出生产经营异常、预付卡无法兑换、订单无故取消、蛋糕无人配送、实控人成“老赖”并疑似失联等情况，被主办券商多次提示风险。
2018年5月，面包O2O品牌香送面包在未拿到融资前就因资金链断裂停运，后被法院裁定破产清算。同年7月，从传统线下门店转向O2O模式的幸福西饼宣布完成4亿元B轮融资，创造当时国内烘焙业最大单笔融资。然而仅4个月后，就有加盟商爆料其蛋糕并非宣称的“新鲜现做”，且强制加盟商赔钱“吸粉”。同年12月，幸福西饼宣布重回线下。
业内人士认为，烘焙O2O模式之所以被资本和新创品牌抛弃，主要在于线上获取流量的成本并不低，客户品牌忠诚度不及线下。实体店看似租金、人员成本高，但能从视觉、味觉及服务上带来更好的消费体验，同时也是很好的“广告牌”和流量入口。
万擎咨询CEO、电商观察者鲁振旺此前接受新京报记者采访时甚至认为，“烘焙这种传统生意做得好不需要融资，如果还需要资本砸钱，说明其商业模式并不盈利。”
如今，资本对烘焙品牌显然有了更多企图。吕力杰说，烘焙行业洗牌一直在进行，究竟哪些品牌、哪种模式会走下去，大家都在赌。“有些品牌侧重于精装环境，有些侧重服务质量，有些看重产品品质，模式无所谓对错，我觉得未来一定能跑出3-5个规模超过千家的优质烘焙品牌，但不会诞生在加盟模式。”
在他看来，既做加盟又只做单品的烘焙品牌很难活下去。加盟模式相较于直营模式来说可能会有更大的品控风险，而单品策略的问题在于客群单一。“如果单一客群被品控问题伤害到，品牌方就很有压力了。品牌之所以会死，跟产品有很大关系。”
新京报记者 郭铁
编辑 李严 校对 陈荻雁
引言：对于大多数人来说，心里都会有个当老板的梦，要实现这个梦，要么通过白手起家自主创业，要么选择加盟成熟的品牌，借助其口碑来建立商铺进行管理，这两种模式相比起来，大多选择后者，为什么呢？加盟的优势就是可以借助其品牌的口碑，全模式复制已经具备盈利空间的经营模式，所以对于想要当老板的人来说，加盟已经成为了比较快捷近的方式。那么，怎么去选？选择什么行业？选择什么品牌呢？接下来小编给大家整理了六个国内发展前景最好的加盟品牌，相信大家看完心里就会有底了。
名企之家是名企之家企业管理有限公司旗下的一个品牌，于2018年申请注册。 总部位于江苏省苏州市，采用O2O+C2B模式及网络线上与线下实体相结合的模式运行，品牌专注于企业运行人力管理。经过不断的探索与创新，现已经形成人力培训，企业财税，企业级软件开发，教育培训，法律咨询，品牌运行，企业咨询，企业渠道建设，电商服务，企业推广，企业策划，影视拍摄等服务为一体的企业一站式服务。
该品牌在2019年就启动了加盟项目，其优势为：（1）工作自由：不受地点、时间限制，平台提供资源，就算是在家或在旅游都能轻松赚钱，在家也能当老板；
（2）轻资产运营：平台属于轻型投资行业，小投资，大回报，最高个人年收入可破百万，最低也是万元就可以创业；
（3）新型模式：品牌属于“线上＋线下”的新型发展模式，95%的业务都是线上操作；
（4）业务多元化：该品牌不局限于人力资源行业，业务范围辐射全国，业务多元化，能很好的顺应疫情或经济政策变动带来的变动而不受影响；
（5）费用可退：加盟者年输送人数达到100人以上，平台加盟费用全额退还；
（6）定期培训：定期给加盟伙伴进行培训，确保加盟者知识的更新。
加盟费用：1万以下重庆新大渝人力资源管理有限公司旗下中外人才网于2010年上线，一直致力于为雇主提供全面的招聘解决方案，满足中外企业多层次人才需求，是一家专业从事人力资源研发、咨询与服务的网站。
优势（1）专业的服务：是全国规模专业的人力资源服务商之一，中外人才网人力资源服务理念与全国迅速发展的人才市场实际情况相结合，能更加专业、迅速、准确地为企业找到合适人才。 （2）好的团队：中外人才网拥有强大的的线上和线下招聘团队，为客户和求职者提供不错的服务。从客户出发，理解本土的业务需求和当地求职者的需要，用贴近客户、求职者和全球的方式运营业务。 （3）强大的技术支持：不断创立的技术产品，根据企业和求职者的意向，向双方提供准确的搜索结果，帮助求职者更快、更准地找到好工作。为企业和职场精英之间打造一个专业的互动交流平台。
加盟费用：1万以下爸爸糖，2015年创立至今，全国的门店已开设300家。品牌以门店新鲜现做和手工吐司的产品理念建立新的烘焙单品模式，成为手工吐司头部品牌。近两年，爸爸糖与“美图秀秀”、“思念”等品牌打造多款产品联名营销，以全新的产品理念，抢占消费者的产品心智。2021年6月，品牌获IDG资本上亿元融资，未来三年内布局重要城市及核心商圈、突破千店，持续品牌形象升级和产品力的打造，成为更具生命力、影响力的品牌。品牌故事：爸爸糖是品牌创始人送给自己即将出生的baby -- 小糖果的礼物
优势：开发选址支持、定期技术培训、门店营业支持、月月新品研发、品牌全网营销：爸爸糖全网用户1000万+，粉丝转化成客户，门店生意好、供应链支持：加盟费用：20-50万三千茶叶集团，成立于2008年，是一家集茶叶生产、研发、销售及品牌管理于一体的现代化品牌茶企。三千茶叶在大陆及台湾建立了8个茶叶生产基地，37个绿色茶种植区，132家合作社，2000多家店面，遍布山东、山西、河北、浙江、安徽、江苏、河南等地。
加盟优势：专业选址评估、店面设计装修、新店开业指导、原创产品研发、数字化系统、强大物流支持、系统经营培训、日常运营支持、季度产品更新、品牌营销策划。
加盟费用：1万以下劳卡是一个实施产品专业化经营战略的宅配企业。产品多元化的有序发展不仅使劳卡在激烈复杂的国内市场竞争中游刃有余，而且能够很大限度地提高市场占有率和生产规模，这为劳卡成为国内定制宅配制造商打下了坚实的基础。目前，劳卡旗下拥有的移门、衣帽间、书房配套系列、客厅配套系列、卧室配套系列、工程配套系列、其它DIY有定制系列七大系列产品完全覆盖居家宅配市场的需求，形成了居家宅配行业中强有力的联合舰队。
加盟优势：专业准确化营销、专业研发能力、全程服务加盟费用：10-20万掌上明珠家居经历29年的励精图治，目前已发展成集研发、生产、销售、服务于一体的大型现代家具企业。旗下业务涵盖成品家具制造与销售、定制家具制造与销售、网购家具制造与销售、家居用品零售、家居专业物流和家具专业售后服务六大业务模块。
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